Para o analista Marcio Osako, as condições macroeconômicas jogam contra a administradora de planos de saúde dental
A corretora J. Safra decidiu cortar a recomendação para as ações da Odontoprev de ``neutra`` para ``underperform``, equivalente a venda. O preço-alvo também foi rebaixado, indo de R$ 9,60 para R$ 9,50. Segundo o relatório, as perspectivas de curto prazo não parecem mostrar que o papel configura um bom investimento.
Para o analista Marcio Osako, as condições macroeconômicas jogam contra a administradora de planos de saúde dental. A própria companhia, lembra o texto, se mostra cautelosa em relação à retomada do volume de clientes.
Diante do cenário, o Safra reduziu as projeções de crescimento da receita líquida da Odontoprev. Para este ano, a corretora acredita em expansão de 11%, contra 12,5% esperados anteriormente.
Em termos de adições líquidas de clientes, a instituição aguarda 150 mil novos associados em 2013 e 265 mil em 2014 - avanços de 2,5% e 4,5%, respectivamente. Sobre a rentabilidade, o analista acredita que a sinistralidade mais baixa e as menores despesas gerais e administrativas vão garantir margens melhores.
Além de crescimento mais modesto, o Safra estima que o início da operação com o Banco do Brasil na Brasildental não trará tanto valor à Odontoprev quanto parecia. O acréscimo no faturamento seria de 3% e a joint venture adicionaria R$ 0,50 ao preço da ação.
Fonte: Renato Rostás - Valor Online